Реферат сравнительная характеристика методик финансового анализа

Для определения сущности финансового анализа как вида деятельности, с одной стороны, и как науки, с другой, необходимо дать определение основных составляющих его элементов. Такими элементами являются: анализ, финансы предприятия, структура средств предприятия, структура имущества предприятия, финансовое состояние предприятия, цели финансового анализа, субъекты финансового анализа, место финансового анализа как науки, взаимодействие финансового анализа с другими видами деятельности. Анализ - это разложение изучаемого объекта на элементы, на внутренние, присущие этому объекту составляющие, их исследование. Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Это касается и анализа формы № 5 «Приложение к балансу». Детализация процедурной стороны методики финансового анализа формы № 5 зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры: 1. Экспресс-анализ финансового состояния по форме № 5 (анализ нематериальных активов, основных средств, финансовых вложений, дебиторской и кредиторской задолженности) 2. Детализированный анализ финансового состояния по форме № 5. В.В Ковалев рассматривает экспресс-анализ финансового состояния организации по форме № 5 «Приложение к балансу» следующим образом. Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности. Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа формы № 5 «Приложение к балансу» и убедиться в ее готовности к чтению. Цель второго этапа - ознакомление с формой № 5 «Приложение к балансу». Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1). Таблица 1.
 

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния форме № 5 «Приложение к балансу» по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения. Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика. В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации: 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования; – характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности; – выявление «больных статей по форме № 5 «Приложение к балансу». 2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования; – оценка имущественного положения; – анализ качественных сдвигов в имущественном положении; – оценка финансового положения; – оценка ликвидности; – оценка финансовой устойчивости. 3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования. – оценка основной деятельности; – анализ рентабельности; – оценка положения на рынке ценных бумаг. Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы. Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния по форме № 5 «Приложение к балансу», предлагаемую В.В.Бочаровым. Движение любых видов имущества, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств (раздел формы № 5 «Приложение к балансу» расходы по обычным видам деятельности) , поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния по форме № 5 «Приложение к балансу» В.В. Бочаров предлагает провести по следующей схеме: – анализ кредитоспособности; – анализ использования капитала; – анализ уровня самофинансирования; – анализ валютной самоокупаемости. В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие. Финансово устойчивым считается такое организация, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает В.В.Бочаров, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание. Характеристика финансовой устойчивости по форме № 5 «Приложение к балансу»включает в себя анализ: – состав и размещение активов хозяйствующего субъекта; – динамики и структуры источников финансовых ресурсов; – кредиторской задолженности; – дебиторской задолженности; – платежеспособности. При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме задолженности предприятия. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям: 1. Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период. 2. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования: Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования. Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его. Л.В.Донцова при анализе формы № 5 «Приложение к балансу» особое внимание уделяет специфическим методам анализа: расчету финансовых коэффициентов. Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Л.В.Донцовой, являются: – коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал); – коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла); – коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов организации, рентабельность собственного капитала); – коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов); – коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов). Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии. Таблица 2.Сравнительный анализ трех методик финансового анализа предприятия по форме № 5 «Приложение к балансу»